O 1º turno redesenhou as apostas do mercado: o Ibovespa avançou 8,82% na semana, maior alta desde abril de 2020, e fechou em recorde de 209.066 pontos. O dólar caiu 4,44%, para R$ 4,98. Mas as gestoras mudaram mesmo de estratégia? 📈🧵

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Primeiro, o básico: ações sobem quando investidores esperam lucros maiores, juros menores ou menos risco no cenário econômico. Após o resultado eleitoral, o mercado passou a precificar maior chance de uma agenda fiscal considerada mais previsível.

Flávio Bolsonaro (PL) terminou o 1º turno cerca de 2 pontos à frente de Lula (PT). Gestoras como Franklin Templeton, Occam, Nero, Reach e XP já viam um cenário mais favorável à oposição — mas a vantagem foi maior que a indicada pelas pesquisas.

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Daí vem o chamado “prêmio de risco”. É o retorno extra que alguém exige para investir em algo incerto, em vez de aplicar em um ativo seguro. Se a percepção de risco cai, esse prêmio diminui — e ações, câmbio e juros podem reagir ao mesmo tempo.

O encadeamento esperado é: mais confiança fiscal → expectativas de inflação menores → espaço para queda de juros → crédito e investimentos mais viáveis. Na prática, isso ainda depende de políticas consistentes, execução e instituições sólidas; não é automático.

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Nas carteiras, a mudança foi mais de ajuste do que de guinada. A Franklin Templeton mantém visão positiva para a dívida brasileira, já que juros altos seguem oferecendo retorno. Mas ficou mais cautelosa com ações: boa parte do ganho esperado para o ano pode já estar no preço.

A lição para quem investe: ralis eleitorais são rápidos, mas fundamentos duram mais. Resultado nas urnas mexe com expectativas; sustentabilidade do ganho depende de inflação, contas públicas, crescimento, regras confiáveis e capacidade de transformar confiança em investimento real.

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