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A B3 acaba de abrir uma nova porta no mercado financeiro: o primeiro certificado de recebíveis de crédito consignado do Brasil, o CREC. 💸🧵 A promessa é levar ao investidor comum um mercado de cerca de R$ 600 bilhões por ano — com aplicação inicial de R$ 100.
Até aqui, os recebíveis de empréstimos consignados circulavam principalmente entre bancos e grandes fundos. Agora, a LibertyCard estruturou uma emissão de R$ 5 milhões voltada a pessoas físicas, com apoio da B3 e da plataforma Mercado de Investimentos.
O nome lembra os CRIs e CRAs: títulos que transformam fluxos futuros de pagamentos em investimento hoje. No CREC, o lastro são parcelas de crédito consignado — empréstimos descontados diretamente da renda de servidores públicos.
A primeira oferta tem prazo de 36 meses e projeta retorno entre 18% e 22% ao ano, ou cerca de 180% do CDI. É uma taxa chamativa — e justamente por isso exige atenção redobrada ao risco, às garantias e à possibilidade de vender o papel antes do vencimento.
Há outro ingrediente nessa estreia: tokenização. A carteira de crédito é representada na infraestrutura de ativos digitais da Bolsa, permitindo negociar frações no mercado secundário. Em tese, isso pode dar mais liquidez a um ativo que tradicionalmente ficava parado nas carteiras das instituições.
O título segue a lógica tributária de CRIs e CRAs, com isenção de IR para retiradas de até R$ 35 mil mensais, conforme o limite já aplicado a negociações de ativos tokenizados. Mas isenção fiscal não transforma investimento em aplicação sem risco.
A tese da LibertyCard é direta: captar no mercado de capitais, reduzir intermediários e baixar o custo do dinheiro. Se esse ganho chegar de fato ao tomador, pode significar juros menores para servidores e uma alternativa ao superendividamento.
O CREC estreia como um experimento relevante: democratiza o acesso a uma classe de ativos, mas também pede transparência sobre risco de crédito, liquidez e taxas. O desafio não é só abrir o mercado para mais gente — é garantir que a informação chegue junto com ele.
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