Bancos apostam em investimentos alternativos enquanto gestoras independentes de 'special sits' desaceleram 🚀📉🧵 Mudou o jogo ou era só o apetite pelo juro alto falando mais alto?

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"Juro elevado é insumo para oportunidades de 'special sits', mas o custo de oportunidade de não optar pela renda fixa é alto" — Fred Wiesel. Então: juros altos atraem, mas também puxam capital pra renda fixa. Quem decide o preço do risco na prática?

Dados que incomodam: dry powder das independentes está em R$ 11,7 bilhões — o menor nível desde 2022. Crescimento de novas assets desacelerou de ~20% (2023-24) para 10% em 2025; casas passaram de 46 para 51. É ajuste saudável ou sinal de esfriamento do mercado?

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Por que bancos estão entrando pesado? Maior escala, acesso a capital e apetite por ativos ilíquidos. Mas isso concentra poder — e quem garante que as reestruturações sejam justas para empregados, fornecedores e comunidades afetadas?

Curioso: ritmo de investimentos semelhante ao boom de 2023-24, porém sem captação pujante. Como estão financiando os negócios? Mais alavancagem? Parcerias com bancos? E qual o preço social dessa elasticidade financeira nas reestruturações?

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Pra investidores: é hora de buscar disciplina de preço, transparência e governança. Investir em 'special sits' exige mais do que retorno — exige diligência sobre impactos sociais e contingências legais. Confia seu capital à asset com caixa enxuto?

Reflexão final: R$ 11,7 bi de dry powder e um mercado em transição. O setor vai priorizar lucro rápido ou reestruturações responsáveis e sustentáveis que preservem empregos e fornecedores? Fique de olho — quem lidera define o tom.

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