📉 O mercado de baixa do Bitcoin pode estar perto do fim, segundo estudo da Hashdex. Até 30 de setembro, o ciclo atual somava 359 dias de queda — duração parecida com baixas anteriores. Mas “perto” não significa que a alta já começou. 🧵

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Primeiro, o critério: a Hashdex chama de mercado de baixa o período entre o topo de um ciclo e o menor preço antes de uma nova fase de alta. É uma forma de comparar ciclos, não uma bola de cristal.

Nos ciclos anteriores, essa fase durou 411 dias (2011–2015), 361 dias (2015–2018) e 377 dias (até 2022). Com 359 dias, o ciclo atual está na mesma faixa histórica — daí a tese de que pode estar amadurecendo.

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Mas há um detalhe essencial: ninguém sabe se o piso já aconteceu. Juros nos EUA, bolsas globais, regras para cripto e a disposição ao risco podem encurtar ou prolongar a queda. Histórico ajuda a dar contexto; não garante retorno.

Outro sinal acompanhado: holders de curto prazo tinham só 16,1% da oferta de BTC, mínima da série. Em linguagem simples: há menos moedas nas mãos de quem costuma negociar rapidamente, o que pode reduzir pressão vendedora.

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As correlações também mudaram: Bitcoin teve correlação de 0,54 com ouro e 0,42 com o Nasdaq 100. Quanto mais perto de 1, mais dois ativos tendem a se mover juntos. O dado sugere um BTC menos alinhado às ações de tecnologia do que antes.

Governos já mantêm 598.428 BTC sob custódia, segundo o relatório. Esse volume reforça como decisões públicas, apreensões e regras de gestão podem influenciar o mercado — e por que transparência regulatória importa para investidores e cidadãos.

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A conclusão da Hashdex é equilibrada: há sinais de um ciclo avançado, mas o Índice de Medo e Ganância e o adiamento do CLARITY Act recomendam cautela. Em cripto, sobreviver à volatilidade costuma exigir mais método do que tentativa de adivinhar o fundo.