Bradesco lucrou R$ 7,1 bilhões no 3º tri, mas o mercado passou o dia com o pé atrás. No fim, BBDC3 subiu 0,84% e BBDC4, 0,74%. O que virou o jogo — e por que o risco ainda está na mesa? 🏦📊🧵

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A história começou na noite de quinta (22), quando o banco divulgou um lucro recorrente 14,6% maior que no mesmo trimestre de 2025. Contra o trimestre anterior, o avanço foi bem mais modesto: 0,8%. Era um resultado positivo, mas sem grande margem para comemorar.

Então apareceu o ponto que fez investidores apertarem o cinto: a inadimplência acima de 90 dias avançou de 4,1% para 4,6% em um ano. Em termos simples, cresceu a fatia de empréstimos que está há mais de três meses sem pagamento.

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Para se proteger de possíveis calotes, o Bradesco separou R$ 10,6 bilhões em provisões — alta de 24,3% em um ano. Essa reserva é prudência contábil, mas também reduz espaço para transformar receita em lucro e distribuir retornos aos acionistas.

A Genial vê oportunidade: mantém visão construtiva e preço-alvo de R$ 24,46, avaliando que o banco negocia abaixo do potencial. Mas cortou suas projeções de lucro para 2026 e 2027: carteira menor, margens com clientes e serviços mais fracos pesaram.

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O Itaú BBA também classificou o trimestre como dentro do esperado e mantém visão de desempenho superior, com alvo de R$ 22. Ainda assim, alerta para receitas ajustadas ao risco e seguros mais fracos, fatores que podem pressionar as estimativas de 2027.

A tese agora é menos sobre um trimestre de lucro e mais sobre execução: crescer a carteira sem deixar os atrasos avançarem. Para quem pensa em comprar, a pergunta não é só se a ação está barata — é se a recuperação do banco será sustentável.

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