BTG Pactual chega a R$ 1 tri sob administração ao diversificar em ETFs, FIDCs e crédito privado 💰🧵

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O impulsionador foi a força do crédito privado a partir do fim de 2023. Gustavo Piersanti explica: a área de serviços fiduciários ampliou atuação em nichos (ETFs e FIDCs) e conseguiu substituir saques recorrentes de ações e multimercados.

Na prática: ETFs trouxeram liquidez e atraíram investidores de varejo; FIDCs deram rendimento via direitos creditórios. Juntos, reduziram o impacto dos resgates. A conta: mais captação e menor volatilidade aparente — mas a que custo de risco?

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Pontos críticos: FIDCs carregam risco de crédito e informações assimétricas; ETFs ampliam escala mas também concentração. Quem arca com risco quando algo dá errado? Transparência, taxas e governança do gestor merecem escrutínio.

Do ponto de vista econômico, a diversificação funcionou. Mas vale perguntar: esses fluxos estão financiando a economia real (PMEs, infra sustentável) ou alimentando estratégias de arbitragem? A sustentabilidade dos ativos importa para retorno e sociedade.

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Reflexão final: R$ 1 tri é um marco técnico — agora é hora de debater concorrência, regulação e democratização do acesso. Escala só é valiosa se traduzida em produtos responsáveis, proteção ao pequeno investidor e financiamento de atividades produtivas.