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CDI perto de 14% ao ano parece mais atraente que Tesouro IPCA+ 8%, certo? 📈 A conta nominal diz uma coisa — mas prazo, inflação e risco de reinvestimento contam outra. 🧵
O ponto central é juro real: o que sobra depois da inflação. Um IPCA+ 8% entrega, em tese, inflação + 8% ao ano até o vencimento. Isso preserva poder de compra — algo decisivo para metas longas, como aposentadoria e educação.
Já o CDI de 14% não é uma taxa garantida por uma década. Ele acompanha a Selic, que pode cair. Ao investir em pós-fixado, você aceita reinvestir o dinheiro no futuro a taxas possivelmente menores — o chamado risco de reinvestimento.
A comparação de “CDI 14% menos inflação de 5% = 9% real” funciona só como retrato do momento. A inflação futura é incerta e a taxa CDI futura também. Projetar o retorno atual indefinidamente é um erro comum — e caro.
Mas IPCA+ 8% não é passe livre. Antes do vencimento, seu preço oscila com as expectativas de juros: é a marcação a mercado. Se as taxas subirem e você vender antes, pode realizar prejuízo, mesmo com um título público.
Há ainda imposto e liquidez. Tesouro IPCA+ tem IR regressivo; alguns títulos privados incentivados podem ser isentos, mas carregam risco de crédito e menor facilidade para sair. Isenção não transforma um emissor privado em Tesouro Nacional.
A pergunta útil não é “qual paga mais hoje?”, e sim: “quando vou precisar do dinheiro e qual retorno preciso travar?”. CDI atende reserva e horizonte curto; IPCA+ pode fazer sentido para objetivos longos. Diversificar prazos reduz a aposta em um único cenário.
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