O Citi elevou o Mercado Livre (MELI) de neutra para compra após a recente queda das ações 📈🧵 A leitura do banco é direta: o recuo abriu uma janela para investir em uma empresa que segue crescendo acima do varejo e do consumo na América Latina.

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O novo preço-alvo é de US$ 2.050 por ação, levemente abaixo dos US$ 2.100 anteriores. Ainda assim, implica potencial de valorização de cerca de 23% frente à cotação usada pelos analistas. Uma tese otimista, mas apoiada em execução operacional.

Nos cinco pregões anteriores, MELI caiu 8,64%. Só na segunda-feira, 26, o recuo foi de 7,81%. Foi um dia duro para o varejo: Magazine Luiza despencou 58,2% e Casas Bahia, 38,2%. O Citi vê o Mercado Livre em outro patamar competitivo.

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Para o banco, boa parte dos receios já entrou no preço: investimentos elevados, pressão sobre margens e incerteza pós-eleitoral. A diferença estaria na capacidade do Mercado Livre de transformar logística, marketplace e serviços financeiros em escala.

A projeção é de expansão próxima de 30% no GMV brasileiro em 2027 — o valor total das mercadorias vendidas na plataforma. Mesmo com ajuste na estimativa do 3º tri de 2026, de 37,5% para 36%, a visão estrutural continua positiva.

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E há um fator contraintuitivo: juros altos podem reforçar a posição de quem já tem escala. Com capital mais caro, concorrentes têm mais dificuldade para bancar grandes investimentos em frete, tecnologia, crédito e aquisição de clientes.

A Shopee é citada nesse cenário. A Sea também direciona recursos para áreas como computação em nuvem, o que pode reduzir fôlego para uma ofensiva pesada no varejo brasileiro. Concorrência segue essencial — mas eficiência financeira passa a pesar ainda mais.

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A mensagem do Citi é clara: em mercados voláteis, quedas não têm o mesmo significado para todas as empresas. Para o Mercado Livre, a aposta é que escala, inovação e execução consistente possam converter turbulência em participação de mercado.