O Clarity Act travou no Senado dos EUA — e a dúvida agora é enorme: sem uma regra duradoura para cripto, as fusões e aquisições do setor vão desacelerar? 🧩🧵

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O projeto teve 49 votos a favor e 50 contra, longe dos 60 necessários para avançar. A proposta buscava delimitar o que cabe à SEC e à CFTC, reduzindo a dependência de interpretações regulatórias que mudam a cada governo.

O impasse não foi apenas técnico. As negociações esbarraram em restrições éticas para autoridades com negócios em cripto — incluindo preocupações ligadas ao presidente Donald Trump —, além de proteção ao investidor e lavagem de dinheiro.

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À primeira vista, a incerteza deveria esfriar o M&A: bancos e gestoras tradicionais tendem a evitar comprar empresas cujo token, produto ou receita possa ser reclassificado por reguladores no futuro. O risco jurídico vira desconto — ou veto.

Mas executivos ouvidos pela CoinDesk enxergam um cenário desigual, não uma paralisação. Empresas em áreas onde SEC e CFTC já deram sinais mais claros podem continuar atraindo capital. As expostas a zonas cinzentas ficam mais difíceis de precificar e vender.

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Dois dias após a votação, a SEC aprovou uma isenção temporária para negociação limitada de ações americanas tokenizadas em certas plataformas onchain. É um sinal de abertura, mas uma autorização pontual não substitui uma lei clara e estável.

O ponto crítico: regras por exceção podem acelerar negócios de players grandes, com equipes jurídicas e acesso a reguladores, enquanto startups ficam presas à incerteza. Clareza regulatória não é só pauta de mercado; também define quem consegue competir.

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A derrota do Clarity Act talvez não freie toda a cripto — mas pode separar o setor entre ativos “regulatoriamente legíveis” e o resto. Sem uma lei abrangente, cada operação continuará carregando o custo de adivinhar a próxima decisão de Washington.