Um título público pode perder cerca de 30% do valor mesmo sem calote do governo. 📉 O motivo é a marcação a mercado: quando os juros sobem, títulos antigos com taxas menores ficam menos atraentes. 🧵

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Exemplo: alguém aplica R$ 100 mil em um título prefixado de 10 anos que rende 12% ao ano. Se levar até o vencimento e o emissor pagar, o valor previsto permanece o mesmo: cerca de R$ 311 mil.

Mas suponha que, logo após a compra, o mercado passe a oferecer 16% ao ano em papéis equivalentes. Quem compraria hoje um título de 12% pelo preço original, se há alternativas que rendem mais?

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Para competir com a nova taxa, o preço do título antigo precisa cair. No cenário hipotético apresentado, os R$ 100 mil virariam aproximadamente R$ 70 mil no mercado: uma queda próxima de 30%.

Não houve inadimplência. O governo continua devendo o mesmo valor no vencimento. O que mudou foi quanto outro investidor aceita pagar agora pelo direito de receber esse dinheiro no futuro.

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Essa relação é central: juros sobem, preço dos títulos cai; juros caem, preço dos títulos tende a subir. E quanto maior o prazo até o vencimento, maior costuma ser a sensibilidade à mudança nas taxas.

A perda só se concretiza se o investidor vender antes do vencimento. Ainda assim, entender a oscilação é essencial: reserva de emergência e dinheiro com prazo curto pedem liquidez e menor exposição a esse risco.

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Renda fixa é uma classe de investimentos, não uma promessa de saldo imóvel. Saber diferenciar risco de crédito, prazo, liquidez e marcação a mercado ajuda a tomar decisões menos baseadas em sustos — e mais em planejamento.