A confiança do consumidor nos EUA caiu para 46,3 — perto do menor nível em 74 anos. 📉🧵 O dado é mais baixo do que os registrados na Guerra do Vietnã, na crise do petróleo, após o 11 de Setembro, na Grande Recessão e na pandemia.

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O índice da Universidade de Michigan recuou de 48,1 em setembro e, se confirmado, será o 2º pior resultado da série histórica. Mais impressionante: cinco das leituras mais baixas ocorreram neste ano.

Por quê? O orçamento doméstico voltou a apertar: gasolina mais cara, inflação persistente e juros elevados. Para muitas famílias, a economia não é o PIB ou a Bolsa — é o valor da compra no supermercado e da parcela mensal.

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Há um paradoxo: emprego, consumo e indicadores agregados ainda mostram resiliência. Mas a média esconde quem sustenta esse consumo. Os 20% mais ricos concentram mais de 70% da riqueza americana e respondem por 40% dos gastos.

É a chamada economia em “K”: uma parcela de renda alta segue gastando, beneficiada por ativos financeiros; outra enfrenta crédito caro e preços resistentes. Crescimento baseado nessa concentração é menos sólido do que parece.

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O risco está na Bolsa. Se os mercados corrigirem, famílias mais ricas podem reduzir despesas — justamente o grupo que hoje puxa o consumo. A economia ficaria exposta em duas frentes: renda baixa pressionada e alta renda mais cautelosa.

O dado também chega antes das eleições de meio de mandato. Sentimento econômico não segue planilhas: ele captura insegurança. E quando a percepção de melhora não alcança a maior parte das famílias, o custo político e empresarial aparece rápido.

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A lição é incômoda: bons indicadores macro não bastam se a prosperidade estiver concentrada. Uma economia pode crescer nas estatísticas e, ao mesmo tempo, perder a confiança de quem paga as contas todos os meses.