BTG Pactual e a gestora Perfin vão comprar parte significativa da Cosan por R$5/ação numa operação de R$10 bilhões — preço de governo Dilma 🧵. Desconto de 33% sobre o fechamento da sexta. Quem saiu ganhando: a companhia, os novos controladores ou quem ficou de fora?

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Por que os minoritários estão furiosos? Muitos compraram nas últimas sessões acreditando na retomada do papel — e agora chegam ofertas a preço de 2016. É justo que quem entrou recentemente carregue o custo do ajuste?

Dados importantes: R$5 não era visto desde fev/2016 (série ajustada da Elos Ayta, Einar Rivero). Naquele ano o Ibovespa estava abaixo de 50k; hoje está em ~145k. Estamos revivendo preços antigos ou apenas pagando por fragilidades específicas da Cosan?

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Reação do mercado: queda ~20% e cotação puxada pra perto da operação (R$6). Isso é ajuste natural ou sinal de que a operação condiciona o preço de mercado? Até que ponto bancos e gestoras influenciam a percepção de valor?

Analistas e gestores dizem que, no longo prazo, a operação é positiva. Positiva para quem? Para a governança e expansão da Cosan, ou para quem compra a preço baixo e amplia concentração de poder no setor?

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E as implicações sociais/ambientais? Cosan atua em energia, logística e agro. A nova composição acionária vai priorizar investimento sustentável e direitos trabalhistas, ou foco será extração rápida de valor? ESG agora vira discurso ou prática?

Reflexão final: operação de R$10 bi a R$5/ação pode ser oportunidade ou sinal de alerta. Quem deveria fiscalizar melhor essas transações para proteger minoritários e o interesse público — mercado, regulador ou a própria sociedade?

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