A CSN fechou acordo para vender a siderúrgica Stahlwerk Thüringen, na Alemanha, à espanhola Bipadosa por € 550 milhões — cerca de R$ 3 bilhões. 🏭📉 A operação integra o plano da empresa de reduzir seu endividamento. 🧵

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O acordo é vinculante, mas ainda prevê até dez semanas de exclusividade para assinatura dos documentos e conclusão da operação. A compradora Bipadosa controla a Megasa, grupo espanhol de aços longos com presença também em Portugal e França.

A SWT foi adquirida pela CSN em 2012 por € 482 milhões, dentro da estratégia de expansão no mercado de aços longos. A unidade alemã tem capacidade instalada para produzir 1,1 milhão de toneladas de aço por ano.

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O principal motivo da venda é financeiro. Ao fim do 2º trimestre, a CSN tinha R$ 42,13 bilhões em dívida líquida e alavancagem de 3,49 vezes o Ebitda — indicador que mede o peso da dívida em relação à geração operacional de caixa.

Em fato relevante, a companhia disse que a alienação é parte de um programa de desinvestimentos para “equacionar” sua estrutura de capital. Na prática, vender ativos pode gerar caixa e aliviar a pressão de juros e vencimentos.

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O BTG avaliou a transação positivamente, mas com efeito isolado: mesmo com a entrada de recursos, a dívida segue elevada em termos absolutos. O mercado agora deve acompanhar o uso do caixa e os próximos ativos que podem sair do portfólio.

Uma das operações em discussão é a venda da CSN Cimentos. A empresa confirmou em agosto ter recebido propostas vinculantes; entre os interessados, segundo fontes citadas pelo Valor, estariam Huaxin, Votorantim com Cementir e Polimix.

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A venda da unidade alemã ocorre após a troca no comando: Benjamin Steinbruch foi para o Conselho, e Fabio Schwartzman assumiu como CEO. Mais do que um ativo vendido, o negócio testa a capacidade da nova gestão de transformar desinvestimentos em equilíbrio financeiro duradouro.