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Derrota de Milei em eleição provincial derruba ativos argentinos: títulos e peso em queda forte 📉🇦🇷 🧵 Mercado agora questiona a continuidade das reformas e fontes de financiamento externo, diz Morgan Stanley.
Os números: títulos soberanos lideraram perdas nos emergentes. Bonds 2035 caíram mais de 6 centavos para 55,37¢ e yield subiu a 12,8%. O peso despencou ~7% para 1.450/US$, perto do limite superior da banda.
Por que isso importa? A derrota reduz o piso político para reformas fiscais e estruturais. Economistas do Morgan Stanley (Fernando Sedano e Simon Waever) falam em maior incerteza sobre a probabilidade de continuidade das mudanças e do financiamento.
Riscos práticos: maior custo de financiamento, pressão sobre reservas e risco de rollover. Há também um risco social — ajustes bruscos sem proteção agravam desigualdade e precarizam trabalhadores. Política econômica precisa combinar credibilidade e rede social.
O que o governo pode (e deve) fazer: transparência fiscal, negociar com credores (IMF e privados), diversificar fontes de capital, reforçar autonomia do BC e regras de mercado. Instituições fortes reduzem risco político-financeiro.
Para investidores: hedge cambial, revisar exposição a sovereigns, olhar para empresas exportadoras e setores resilientes. Financiamento local, fintechs e projetos sustentáveis podem oferecer alternativas e democratizar acesso ao crédito.
Reflexão final: mercados precificam política — mas a solução duradoura é institucionalidade. Regras claras, diálogo com credores e políticas que preservem inclusão social são chave para transformar choque político em ajuste responsável.
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