Argentina aos 2 anos de Milei: ajuste fiscal agressivo e diminuição do Estado trouxeram estabilidade macro, mas o custo social subiu — as legislativas serão o grande teste. 🧵

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É útil pensar em duas fases. Fase 1: medidas duras de contenção que reduziram a inflação e melhoraram o risco-país. Foi um sucesso técnico — disciplina fiscal funcionou para sinais de mercado. Mas disciplina sem receita duradoura é frágil.

Fase 2: o ajuste chegou ao dia a dia. Classes baixas e médias sentem o aperto: preços, menos subsídios, serviços públicos enxutos. Há uma desconexão entre indicadores macro e percepção popular — quem está pagando a conta?

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Politicamente, esse desgaste tem custo: nas legislativas, Milei precisa converter avanço econômico em suporte parlamentar. Se não conseguir, reformas emperram ou viram mais austeridade. Alternativa urgente: combinar estabilidade com proteção social.

Economicamente: cortes, privatizações e sinal pró-mercado atraíram capital e reduziram volatilidade. Mas isso também pode aumentar concentração e diminuir acesso a serviços essenciais. Regulamentação e transparência são cruciais para evitar captura.

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No exterior, investidores aplaudem; na região, o caso argentino vira estudo de caso. Dependência de capital externo e medidas de choque expõem o país a choques externos — reforça a importância de políticas públicas resilientes e inclusivas.

Reflexão final: estabilizar a macroeconomia é só metade da equação. O verdadeiro desafio é transformar ganhos técnicos em crescimento legítimo e compartilhado — e as urnas vão dizer se a sociedade aceita o preço pago até aqui.

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