📉 A Fazenda reduziu de 2,3% para 2,0% a previsão de crescimento do PIB brasileiro em 2026. A projeção de inflação também caiu, de 5,1% para 4,9% — mas permanece acima do teto de 4,5% da meta. 🧵

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Os novos números estão no Boletim Macrofiscal da Secretaria de Política Econômica, divulgado em 22 de setembro. A versão anterior do documento havia sido publicada em julho.

A principal razão para o PIB menor é uma combinação de fatores: atividade doméstica desacelerando, juros restritivos e cenário externo incerto, pressionado pelo choque persistente nos preços do petróleo diante da guerra no Oriente Médio.

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Segundo a secretária de Política Econômica, Débora Freire, a pressão externa afeta a liquidez global e os juros longos em economias avançadas — movimento que também se reflete no custo de financiamento no Brasil.

O PIB cresceu 0,5% no 2º trimestre, abaixo do ritmo dos três primeiros meses do ano, segundo o IBGE. A Fazenda já espera nova desaceleração no 3º trimestre, com impacto relevante do desempenho dos serviços.

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Outro freio está no orçamento das famílias: o endividamento segue estável em relação à renda, mas o comprometimento com o pagamento das dívidas atingiu o maior nível da série histórica no 2º trimestre.

Na prática, parte do aumento da renda tem menos espaço para virar consumo. A indústria também sente o crédito caro, o que limita investimentos e expansão da produção — um desafio para crescer sem reacender a inflação.

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A inflação menor foi influenciada por resultados do IPCA até julho, sobretudo em alimentação no domicílio e serviços. Ainda assim, 4,9% supera o teto da meta: o cenário aponta alívio parcial nos preços, mas crescimento mais fraco e crédito pressionado.