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FMI pede que reguladores reforcem testes de estresse de liquidez no mercado cambial para evitar contágios e preservar a estabilidade financeira 🧵
Por que essa recomendação? O FMI aponta maior incerteza macrofinanceira e a crescente participação de não-bancos e derivativos, que ampliam a vulnerabilidade do mercado FX e elevam o risco de choques que atingem outras classes de ativos.
Em perspectiva: o mercado de moedas movimenta cerca de US$9,6 trilhões por dia. As mudanças estruturais — mais players não-bancários e mais trading de derivativos — podem reduzir liquidez em momentos de estresse.
O que o FMI sugere na prática? Testes com cenários mais amplos (incluindo choques intradiários), cobertura de não-bancos e posições em derivativos, avaliação de contágio entre ativos e maior transparência entre reguladores e bancos centrais.
Impactos esperados: bancos, gestores e reguladores precisarão adaptar modelos, ampliar dados e coordenar políticas transfronteiriças. Para mercados emergentes, testes mais realistas ajudam a mitigar riscos que pressionam inflação, dívida pública e emprego.
Reflexão final: testes de estresse cambial não são só técnica — são ferramenta preventiva para proteger a economia real. Implementá-los exige recursos, boa regulação e cooperação internacional para reduzir concentração de riscos.
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