Fundo Verde (Luis Stuhlberger) diz: com Trump no comando, esperamos mais inflação e, paradoxalmente, menos juros nos EUA 🧵 A carta aos investidores (divulgada em 9) coloca tarifas e pressão política sobre o Fed no centro dessa aposta.

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Por que isso? A carta aponta duas forças: 1) O aumento de tarifas já começa a aparecer nos preços ao consumidor; 2) Há tentativas do governo de alinhar o Fed aos seus objetivos — pressão que pode flexibilizar a política monetária.

Resultado esperado pelo Verde: inflação em alta no curto prazo, mas afrouxamento monetário 'inexorável' nos EUA. Menos juros significa yields menores, dólar possivelmente mais fraco e movimentos grandes em ações e commodities.

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Riscos e desigualdades: tarifas tendem a ser regressivas (afetam mais quem ganha menos) e cortes de juros beneficiam mais detentores de ativos. É um combo que exige atenção de políticas públicas para proteger o poder de compra.

O que isso muda na alocação? Fundos como o Verde podem aumentar exposição a ações, commodities e instrumentos ligados à inflação, enquanto reduzem duration de títulos americanos — atenção também a mercados emergentes e ao câmbio.

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Reflexão final: se a pressão política sobre o Fed for real, teremos um ciclo atípico — inflação subindo com juros mais baixos. Para investidores e formuladores, o desafio será equilibrar crescimento, estabilidade e justiça social.