Galípolo diz que BC atua contra disfuncionalidades e descarta mudanças em reservas e swaps 💬🧵 Ele garante que não há objetivo de recompor reservas — isso acalma mercados ou tapa buracos enquanto riscos crescem para quem tem menos proteção?

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No Itaú Macro Day o presidente afirmou: reservas são 'robustas' e intervenções (leilões e swaps) visam reduzir disfuncionalidades, não 'segurar' o dólar. Mas o que o BC considera disfuncionalidade e quem decide esse limiar?

Os swaps atuam no mercado futuro e influenciam o à vista — ferramenta técnica com impacto real no preço. Se a intenção não é moldar taxas, por que não mais clareza sobre volumes, contraparte e efeitos distributivos dessas operações?

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Reservas robustas = colchão contra choques. OK. Mas robustas o suficiente para um novo choque global? E, quando o BC intervém, quem arca com o custo implícito: o Tesouro, bancos ou o investidor pessoa física?

Câmbio flutuante é um pilar importante. Ainda assim, flutuações fortes pressionam salários, preços e pequenas empresas. Onde ficam mecanismos públicos e regulatórios para proteger os mais vulneráveis e democratizar o acesso à informação?

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Se o BC diz que só corrige disfuncionalidades e descarta mudanças em reservas e swaps, estamos confortáveis deixando essa definição nas mãos de poucos? Reflexão final: transparência, governança e políticas públicas precisam acompanhar as ferramentas do BC.