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A IA não está mexendo só com ações de tecnologia: ela já chegou com força à renda fixa. 🤖💸 A estrategista Gabriela Santos, da JPMorgan Asset, alerta que o risco de concentração está se espalhando por toda a carteira. 🧵
A ideia é simples: dá para acreditar muito no superciclo de IA — e ainda assim evitar colocar fichas demais nos mesmos motores dessa corrida, como chips, data centers e empresas altamente expostas ao tema.
O alerta ganhou força depois de julho: o índice de semicondutores da Filadélfia caiu 21%, sua maior queda desde 2008. Na Coreia do Sul, o Kospi recuou 22%, muito puxado pela exposição a Samsung e SK Hynix.
Quando poucas empresas representam uma fatia enorme de um índice, qualquer freada vira um solavanco geral. É um lembrete de que “investir em IA” pode significar, na prática, repetir a mesma aposta em vários ativos diferentes.
E a dimensão é gigantesca: a JPMorgan estima US$ 5,5 trilhões em gastos de capital ligados à IA, nos mercados público e privado. Para data centers, projeções do Goldman Sachs apontam mais de US$ 900 bilhões em 2026.
O ponto menos óbvio: empresas da cadeia de IA também emitem dívida. Então, mesmo uma carteira de renda fixa pode carregar exposição parecida com a das ações de tecnologia — os “tentáculos da IA”, como definiu Santos.
A saída não é abandonar a IA, mas olhar o conjunto: tamanho das posições, alavancagem e ativos com fluxos diferentes, como títulos do Tesouro, ouro e imóveis de base. Tecnologia muda o mercado; diversificação impede que uma única narrativa mande em tudo.
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