A Iguatemi (IGTI11) vê espaço para elevar dividendos e recomprar ações após concluir seu ciclo de investimentos. 🏬📈 Mas a grande pergunta é: o mercado já embutiu essa promessa no preço, acima de R$ 26? 🧵

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O plano ainda exige caixa: a empresa prevê cerca de R$ 550 milhões em Capex em 2026, voltados a expansões e melhorias, especialmente em São Paulo e Brasília. Crescer agora para distribuir mais depois: a conta vai fechar?

Segundo o BTG Pactual, o dividend yield líquido poderia saltar de 2,6% em 2026 para 6,7% em 2027. É uma virada relevante — mas projeção não é pagamento garantido. O que precisa acontecer para esse cenário se confirmar?

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Os gatilhos são claros: projetos amadurecerem, geração operacional de caixa (FFO) avançar e, possivelmente, juros menores. Até que ponto a tese de dividendos depende mais do Banco Central do que da execução da própria Iguatemi?

Para 2026, a companhia definiu R$ 200 milhões em dividendos, em quatro parcelas; a última está prevista para 29 de outubro. Se o caixa vai crescer, por que a remuneração ainda precisa esperar até 2027? Prudência ou prioridade nos investimentos?

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A gestão diz que manterá a alavancagem entre 1,5x e 2x dívida líquida/Ebitda. A dívida projetada fica perto de R$ 1,93 bilhão em 2027. Recomprar ações e elevar dividendos sem elevar o risco financeiro: equilíbrio realista?

Há outro ponto: o BTG mantém compra, mas seu preço-alvo é R$ 25 — abaixo da cotação superior a R$ 26 registrada em 8 de setembro. Afinal, o investidor compra o resultado atual ou paga antecipadamente pelo dividendo de 2027?

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Dividendos maiores podem ser um ótimo sinal de maturidade — desde que não sacrifiquem ativos, experiência dos consumidores e crescimento sustentável. Em IGTI11, 2027 parece promissor. Mas promessa de yield alto, sozinha, basta para justificar o preço?