O mercado passou a prever inflação menor em 2026 — mas também cortou a projeção para o PIB. 📉 O Boletim Focus desenha uma economia com preços um pouco mais comportados e ritmo mais lento. 🧵

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A cena começa nos números: a estimativa de inflação caiu de 5% para 4,9%. Parece pouco, mas cada décimo importa para juros, crédito, reajustes e, principalmente, para o poder de compra no fim do mês.

Ainda assim, 4,9% segue acima do teto da meta contínua: 4,5%. O alvo do Banco Central é 3%, com margem entre 1,5% e 4,5%. Ou seja: a pressão sobre os preços pode aliviar, mas não desapareceu.

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No pano de fundo, a guerra no Oriente Médio elevou o preço do petróleo. Combustível mais caro costuma se espalhar pela economia — do frete ao supermercado. Para amortecer o choque, o governo reduziu imposto e manteve subsídios aos combustíveis.

Mas havia outro número chamando atenção: a projeção de crescimento do PIB caiu de 1,93% para 1,89% em 2026. É uma desaceleração diante dos 2,3% registrados pelo IBGE em 2025.

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PIB é a soma dos bens e serviços produzidos no país. Quando cresce menos, empresas tendem a investir com mais cautela, o mercado de trabalho pode perder força e a renda demora mais a avançar.

O Focus também mantém a expectativa de queda dos juros neste ano e nos próximos. O desafio é delicado: reduzir juros pode destravar crédito e investimento, mas cortes rápidos demais podem reacender a inflação.

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No fim, o retrato de 2026 é agridoce: inflação um pouco menor ajuda famílias, sobretudo as de renda mais baixa; crescimento menor limita a expansão de empregos e renda. Estabilidade de preços só vira progresso quando chega ao bolso e às oportunidades reais.