JPMorgan não vê o real entre as moedas mais atrativas da América Latina 🧾🧵 A equipe de mercados emergentes elevou o peso colombiano e reiterou preferência por peso mexicano e chileno — mas mantém posição neutra sobre o real, citando incerteza eleitoral no Brasil.

Por que o banco favorece outros pesos? O banco aponta fundamentos macro mais sólidos em alguns países: contas externas melhores, política fiscal mais previsível e juros reais atrativos — fatores que atraem fluxo de capital em cenários de aversão ao risco.

No caso do peso colombiano, JPMorgan elevou a recomendação por sinais de consolidação fiscal e melhores saldos externos. Para o peso chileno, o suporte vem da ligação com preços do cobre; para o mexicano, da resiliência das exportações e remessas.

O real ficou de fora por um motivo claro: eleições no Brasil. Em campanhas, propostas fiscais e incerteza de políticas públicas podem aumentar volatilidade e limitar a atratividade para investidores externos — com impacto direto em financiamento e custos.

Isso não é só mercado: variações cambiais afetam preços, emprego e serviços públicos. Movimentos bruscos tornam mais difícil planejar políticas sociais e investimentos sustentáveis — por isso regulação e transparência são relevantes para reduzir riscos.

O que monitorar agora: pesquisas eleitorais, propostas fiscais dos candidatos, sinalização do Banco Central e preços das commodities. Também atenção a fluxos de capital e possíveis respostas regulatórias para proteger usuários e trabalhadores.

Reflexão final: a neutralidade do JPMorgan sobre o real destaca como política e eleições moldam percepções de risco. Para além do mercado, isso influencia capacidade do Estado de promover inclusão, emprego e políticas ambientais — fique de olho nos próximos passos.