Os EUA estariam gastando US$ 1,25 trilhão por ano apenas com juros da dívida pública — mais que o orçamento de defesa projetado para 2026. Com a dívida acima de US$ 40 trilhões, 18,5% da receita vai para esse custo. 💸🧵

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Segundo análise da DoubleLine citada pelo Estadão, a fatia da receita destinada aos juros superou o recorde anterior: 18,4% em 1991. A diferença é crucial: hoje a dívida acumulada é muito maior, tornando taxas elevadas bem mais pesadas.

O dado que merece atenção: essa despesa, como proporção da receita, teria triplicado desde 2015. Juros não entregam uma ponte, uma escola ou inovação diretamente; são o preço de financiamentos passados — e comprimem escolhas futuras.

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Forma-se um ciclo incômodo: mais juros exigem mais emissão de dívida; mais dívida deixa o orçamento ainda mais sensível às taxas. Não é insolvência automática, mas reduz a margem de manobra quando vier uma recessão ou emergência fiscal.

As projeções do Escritório de Orçamento do Congresso, reproduzidas pela Kobeissi Letter, apontam juros equivalentes a 25% da receita até 2036. E isso pressupõe ausência de desaceleração forte ou novo salto nos rendimentos dos títulos.

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Há outra pressão no mercado: gigantes de IA e hiperescaladoras teriam emitido US$ 225 bilhões em títulos no 1º semestre de 2026. Empresas e governo disputando capital num ambiente de juros altos podem encarecer ainda mais o financiamento.

O ponto não é que dívida pública seja sempre ruim — ela pode financiar crescimento em momentos críticos. A pergunta é de qualidade e sustentabilidade: quanto vai para investimento produtivo e quanto fica preso ao serviço da dívida? Nos EUA, essa conta está ficando difícil de ignorar.

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