Mercado Livre volta ao mercado global de dívida para captar recursos e acelerar investimentos na América Latina. A empresa oferece títulos em dólar com vencimento em 2036 — sua 3ª emissão internacional desde 2021. 📈🧵

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Em termos simples: ao emitir títulos, o Mercado Livre pega dinheiro emprestado de investidores. Em troca, promete pagar juros e devolver o valor no vencimento. É uma alternativa a usar apenas caixa próprio ou emitir novas ações.

A referência inicial é um spread de cerca de 160 pontos-base acima dos Treasuries dos EUA comparáveis. Esse adicional funciona como um “prêmio de risco”: quanto maior a percepção de risco, maior tende a ser o juro exigido.

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O dinheiro será destinado a fins corporativos gerais. Na prática, o foco já é conhecido: expansão logística, aquisição de clientes e o Mercado Pago — que reúne pagamentos, crédito e outros serviços financeiros na região.

A operação chega após números fortes: a receita avançou 50% em um ano, para US$ 10,2 bilhões no 2º trimestre. Foi o 30º trimestre seguido com crescimento de vendas acima de 30%, segundo a empresa.

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Mas crescer rápido também custa caro. A Moody’s reconhece a liderança e a liquidez do grupo, porém alerta para menor rentabilidade e riscos na carteira de crédito. Fintech não é só tecnologia: exige gestão rigorosa de inadimplência.

Os novos papéis receberam BBB- pela Fitch e S&P, e Baa3 pela Moody’s: o degrau mais baixo do grau de investimento. Isso indica crédito ainda considerado sólido, mas com uma margem menor antes de cair à categoria especulativa.

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O ponto central: o Mercado Livre está usando o mercado de capitais para ampliar infraestrutura e serviços financeiros numa região com grande demanda digital. O desafio será transformar essa escala em crédito mais acessível sem perder controle sobre riscos.