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A Movida (MOVI3) dobrou o lucro no 2º tri de 2026 — foram R$ 136 milhões, 101% acima de um ano antes e 15% além do esperado pelo mercado. Mesmo assim, a ação caía 3,57%. 🤔🚗🧵
O mercado não olha só para o lucro do trimestre. A Movida fechou junho com dívida líquida de R$ 17,2 bilhões. É por isso que, em empresas de locação, geração de caixa, juros e alavancagem pesam tanto quanto o resultado final.
A alavancagem ficou em 2,66x dívida líquida/EBITDA — ou 2,46x usando o EBITDA anualizado do trimestre. Não é um detalhe: uma frota de 286 mil carros exige capital pesado e deixa a companhia bem sensível ao custo do dinheiro.
Do lado operacional, o aluguel foi o grande motor: receita de R$ 2,3 bilhões, alta de 21,3%. No RAC, as diárias subiram 22%, a tarifa média chegou a R$ 165 e a ocupação avançou para 76,2%. Mais carros rodando, mais receita entrando.
Já a venda de seminovos caiu 17,7%, para R$ 1,47 bilhão. Isso ajuda a explicar a cautela: esse mercado influencia a renovação da frota e a recuperação do capital investido nos veículos. Não basta alugar bem; é preciso vender bem também.
Outro ponto forte foi a gestão de frotas: receita de R$ 1,15 bilhão (+15,5%) e backlog de R$ 9,83 bilhões (+40,4%). São contratos que dão mais previsibilidade ao caixa — algo valioso num setor tão dependente de financiamento.
Para o 3º tri, a projeção é lucro entre R$ 130 mi e R$ 150 mi; de janeiro a setembro, a meta é R$ 400 mi. O balanço mostra melhora real. A questão para quem acompanha MOVI3 é simples: esse avanço será suficiente para reduzir a dívida com consistência? 📈
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