Lula entrará no 4º mandato com um desafio que vai além da política: conciliar promessas, dívida pública de R$ 11,1 trilhões e um Congresso mais conservador. 📊🧵

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O ponto central é fiscal. Dívida alta não significa apenas um número abstrato: ela pressiona juros, reduz espaço no Orçamento e torna cada novo programa público alvo de disputa sobre custo, fonte de receita e resultado.

Com o PL projetado para 121 deputados e 29 senadores a partir de 2027, o Planalto dependerá mais do centro para aprovar medidas. Na prática, construir maioria pode exigir concessões — e elevar o custo político e orçamentário da governabilidade.

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Hugo Motta, na Câmara, e Davi Alcolumbre, no Senado, sinalizaram diálogo. Mas diálogo não é cheque em branco: lideranças legislativas também negociam prioridades, emendas e influência. O risco é a agenda econômica virar moeda de troca permanente.

O dilema real: cortar gastos de forma ampla pode atingir serviços e investimentos; gastar sem credibilidade pode manter juros elevados. A saída mais consistente depende de revisão de privilégios, eficiência tributária e projetos com retorno social e produtivo mensurável.

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Há ainda o STF. Lula poderá indicar quatro ministros até 2030, em meio a desgaste interno da Corte. Para a economia, previsibilidade institucional importa: regras estáveis reduzem incerteza, mas independência entre Poderes não pode virar mera lógica de nomeações.

O sucesso do mandato não será medido só por aprovar propostas. Será medido por transformar negociação política em crescimento inclusivo, emprego e investimento — sem empurrar a conta para quem já depende mais dos serviços públicos.

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