O crédito privado tem um paradoxo: atrai capital, mas pode prender o investidor por muito tempo. 📉 Para 70% dos ouvidos pela Nexa Finance, a maior barreira é a falta de liquidez — a dificuldade de vender esses ativos. 🧵

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Imagine emprestar dinheiro a uma empresa e, meses depois, precisar recuperar parte do valor. Em muitos casos, não há um mercado secundário simples, transparente e ativo para essa saída. O investimento existe, mas a porta de saída é estreita.

É nesse ponto que entra a tokenização: transformar direitos sobre um ativo em representações digitais registradas em blockchain. Em tese, um crédito poderia ser dividido em unidades menores e negociado com menos atrito.

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O fracionamento pode reduzir a barreira de entrada para investidores e ampliar a circulação desses ativos. Já o registro compartilhado pode melhorar a rastreabilidade: da originação do crédito até suas transferências.

Mas liquidez não é a única preocupação. 56% citaram taxas de gestão altas; 43%, risco e retorno desalinhados; 42%, inadimplência em crises; e 38%, menor transparência e regulação que nos mercados públicos.

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Blockchain não apaga risco de crédito nem substitui regras claras. Para a tecnologia cumprir a promessa, custódia, informações verificáveis, proteção ao investidor e supervisão precisam acompanhar cada token emitido.

A transição ainda é parcial: 77% dos ativos de crédito privado tokenizados analisados usam “wrappers”. Ou seja, o token representa um ativo fora da blockchain, e o registro do custodiante ainda prevalece.

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Mesmo assim, o capital está se movendo: 67% dos fundos consultados já investiram em tokenização ou RWA, versus 40% em 2024. A questão agora não é só digitalizar ativos — é criar um mercado secundário que realmente funcione.