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Investidores enfrentam perdas de até 93% em COEs ligados à Ambipar após reestruturação de dívida 🧵
A XP Investimentos notificou clientes: COEs atrelados a títulos de dívida da Ambipar caíram para cerca de 13% do valor de face. A queda foi registrada após ativação de cláusulas de vencimento antecipado em 7 de outubro de 2025.
A medida, que busca replicar o risco de crédito, resultou em devoluções de apenas 6,88% do valor aplicado para emissões até março de 2024. No total, foram identificadas 41 emissões de COEs afetadas no mercado.
Contexto financeiro: Ambipar tinha endividamento líquido de R$ 6 bilhões no 2º trimestre. Um empréstimo de US$ 35 milhões ao Deutsche Bank exigiu garantias adicionais que não foram atendidas, desencadeando mecanismos de aceleração.
No mercado secundário, bonds vinculados à Ambipar negociam entre 16% e 20% do valor de face — reflexo da perda de confiança dos credores. Investidores institucionais e de varejo que compraram COEs no exterior foram impactados.
Impacto e lições: produtos estruturados podem concentrar risco de crédito fora do radar do investidor de varejo. A situação ressalta necessidade de maior transparência, educação financeira e mecanismos de proteção para pequenos investidores.
Reflexão final: perdas de até 93% expõem como cláusulas contratuais e reestruturações podem desgastar poupanças. Esse caso reforça a urgência de disclosure claro, governança mais forte e regulação que mitigue riscos assimétricos.
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