Gigantes da renda fixa miram ponto ideal do mercado para a nova era Warsh 🧵 Resumo: vários gestores estão aumentando posição no “miolo” da curva — cerca de 5 anos — como jeito de navegar as mudanças de política e volatilidade.

O que é esse “miolo” da curva? É a faixa em torno dos títulos de 5 anos. Na prática: menos sensível a choques de curto prazo e com rendimento melhor que os vencimentos muito curtos. É um meio-termo entre proteger capital e buscar rendimento.

Quem está indo pra lá? Nomes grandes como Capital Group, Insight Investment, Natixis e outros gestores aumentaram posições. Quando os gigantes se alinham, a demanda pressiona preços e pode apertar os rendimentos nessa maturidade.

Por que agora? Com a chamada “era Warsh”, o mercado reavalia expectativas de política monetária. A aposta é: menos risco de movimentos extremos de curto prazo, mas também evitar a longa duração que sofre mais se juros subirem. É busca por equilíbrio.

Riscos na jogada: se a inflação ressurgir ou se o Fed surpreender, os 5 anos não vão escapar ilesos. E tem outro ponto — concentração de estratégias pode aumentar volatilidade localizada. Herd behavior pode tornar esse ‘porto seguro’ mais caro.

O que isso muda pra você? Não é ordem pra correr pro mesmo pedaço da curva. Pense em diversificar maturidades, avaliar fundos que expliquem exposição e priorizar liquidez. Democratizar o acesso a estratégias sólidas é crucial — nem só os grandes deveriam se beneficiar.

Reflexão final: o miolo da curva tá virando ponto de equilíbrio entre rendimento e risco — mas quando todo mundo mira o mesmo alvo, o equilíbrio pode mudar rápido. Fica atento às políticas do Fed e às decisões dos grandes gestores.