Política monetária dos EUA pode ser o maior risco para o Brasil no 2º semestre: se a inflação acelerar e o mercado de trabalho seguir robusto, o Fed pode reprecificar alta de juros — e o baque viria rápido para o Brasil 🇺🇸📈🧵

Imagem indisponível

Três vetores concentram o risco: 1) Midterms nos EUA, que influenciam a postura fiscal; 2) Eleição presidencial no Brasil, aumentando incerteza local; 3) Probabilidade de aperto do Fed. Juntos, elevam a volatilidade dos fluxos de capital e do dólar.

Como isso nos afeta na prática? Juros EUA em alta → fuga de capitais de ativos emergentes → dólar mais forte → pressão sobre inflação importada e custos do crédito no Brasil. Resultado: Selic pressionada pra cima e aperto fiscal doloroso.

Imagem indisponível

O efeito político é imediato: alta de juros corrói consumo, emprego e investimentos — temas centrais na disputa presidencial. A agenda social fica mais vulnerável se o ajuste for abrupto. É hora de debater proteção aos mais afetados, não só números macro.

Há também um problema sistêmico: decisões do Fed têm impacto global desproporcional — sobra pouca voz para países em desenvolvimento. Precisamos de mais coordenação multilateral, instrumentos de hedge para mercados emergentes e financiamento climático menos sensível a choques de juros.

Imagem indisponível

Conclusão: o cenário exige ação dupla — políticas macroprudenciais e redes de proteção social fortes. Para além do diagnóstico, governos e reguladores devem reforçar buffers fiscais, facilitar crédito responsável e preservar investimentos em transição justa sustentável.