A Occam, gestora de R$ 16 bilhões, chama o cenário pré-eleição de “campo minado” e diz estar 80% protegida em Bolsa. 📉🧭 Se o risco é tão alto, por que manter ações — e por que buscar tanta exposição fora do Brasil? 🧵

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A leitura de Duda Rocha é direta: a disputa presidencial dividida pode elevar a volatilidade após o resultado. Mas a questão central é outra: o mercado está precificando eleição, ou a falta de clareza sobre juros, inflação e contas públicas?

A proteção não significa sair totalmente da Bolsa. A Occam combina ações consideradas mais resilientes, investimentos em índices internacionais e posições vendidas — apostas que ganham valor se determinadas ações caírem. Hedge é defesa, não adivinhação.

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No Brasil, a gestora cita BTG Pactual, Nubank e Itaú como empresas de qualidade, com crescimento e retornos de dois dígitos. Mas bancos são realmente um porto seguro se os juros demorarem a cair — ou se a inadimplência voltar a pressionar?

Infraestrutura também entra no radar, com Equatorial entre os nomes lembrados. Faz sentido: são negócios mais previsíveis. Ainda assim, previsibilidade depende de regulação estável, tarifas equilibradas e investimentos que ampliem serviço sem pesar excessivamente no consumidor.

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O dado mais revelador: dois terços da posição em Bolsa da Occam estão no exterior, incluindo tecnologia nos EUA e Coreia do Sul, além de S&P 500 e Nasdaq. Diversificar reduz o risco Brasil — mas não elimina o risco de dólar, juros globais e concentração nas gigantes de tecnologia.

A tese final é incômoda: com ajuste fiscal, inflação pode ceder e os juros cair; sem ele, a taxa pode voltar a subir. O “campo minado” não é só eleitoral. É a pergunta que vale bilhões: o Brasil criará previsibilidade suficiente para o capital ficar?

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