Para a Leblon Equities, alta da bolsa até agora é ‘recuperaçãozinha’ perto do que está por vir 📈🧵

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Pedro Rudge: o fluxo estrangeiro não deixou as large caps caras; apenas diminuiu a gordura nas ações. Em outras palavras: parte do ajuste foi uma limpeza de prêmios excessivos, não uma nova bolha. Importante perguntar: essa limpeza é sustentável?

O que significa ‘tirar gordura’? Múltiplos que caem do exagero, redução de prêmio por excesso de liquidez e realocação entre setores. Mas atenção crítico: se ganhos ficarem concentrados nas mesmas empresas, aumentamos riscos de concentração e captura de renda.

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Cenário provável: há espaço para mais alta, mas condicionada a três vetores — juros globais, resultados corporativos e continuidade do fluxo externo. Ou seja, não é só função do brilho local; depende de fatores fora do Brasil também.

Perspectiva de política pública: fluxo estrangeiro aporta capital, mas sem transparência e regulação há risco de aprofundar desigualdades no acesso aos ganhos. Sutileza: medidas que democratizem o mercado (educação financeira, transparência) reduzem assimetrias.

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O que o investidor prático tem a fazer? Reavaliar exposição a large caps, olhar valuation e liquidez, considerar oportunidades em small/mid caps com fundamentos e manter disciplina de risco. E não esquecer temas de sustentabilidade que afetam valor no longo prazo.

Reflexão final: se o altinha até agora foi só “recuperaçãozinha”, a pergunta real é quem vai capturar os próximos pontos — investidores estrangeiros, gestores ou o poupador brasileiro? O mercado pode subir mais, mas quem lucra depende de estrutura, regras e acesso.

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