McCarthy (Itaú Unibanco) diz: não há rali na bolsa; fluxo é irrisório 🧵📉 Aportes de estrangeiros somam R$22,9 bi no ano — “irrisório”. Fundos de pensão na mínima histórica e pessoas físicas migrando em massa para renda fixa isenta. Bora entender o que isso muda pro seu portfólio!

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Os números ajudam a explicar: até 17/ (B3) institucionais acumulam saldo negativo de R$37,9 bi no mercado secundário, enquanto pessoas físicas entram com R$5,6 bi. Entrada externa de R$22,9 bi (~US$4 bi) — pequena diante das necessidades de compra. Isso reduz o combustível para um rali sustentável.

Curiosidade: o maior comprador hoje são as próprias empresas, por meio de recompras de ações. Isso eleva o lucro por ação, mas concentra ganhos. Para investidores, é sinal para analisar qualidade das recompras e evitar cair na armadilha de short-termismo das empresas.

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Com Selic elevada, o prêmio do Ibovespa frente ao CDI está menor — por isso McCarthy mantém visão neutra para ações brasileiras. Em termos práticos: renda fixa atraente no curto prazo; ações exigem seleção e horizonte mais longo. Estratégia = disciplina + balanceamento.

Há também um ponto social relevante: fundos de pensão com alocações históricas baixas em ações impactam o financiamento de empresas e projetos de longo prazo. De forma sutil, isso nos lembra da importância de políticas e educação financeira que acelerem a democratização do acesso a investimentos produtivos.

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Onde buscar oportunidades nesse cenário? ETFs para diversificação, empresas com balanços sólidos e foco em sustentabilidade, ações com payout consistente e alternativas de renda fixa isenta bem selecionadas. Olhar ESG e qualidade de governança vira vantagem competitiva.

Reflexão final: o mercado mostra que falta comprador marginal — institucionais saindo, PFs migrando e empresas recomprando. Se fluxo e taxa mudarem, o cenário pode virar rápido. Para investidores: prepare carteira, diversifique e pense no longo prazo — oportunidades surgem quando a maioria hesita.

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