Tarcísio de Freitas virou favorito do Centrão e do mercado para 2026 — mas Jair Bolsonaro escolheu Flávio, jogando o tabuleiro político numa incógnita econômica. O que isso significa para juros, câmbio e risco-país? Vem comigo nessa análise 🧵

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Por que o mercado simpatiza com Tarcísio? Perfil técnico, histórico em infraestrutura e discurso pró-investimento dão sinal de credibilidade fiscal. Mas a falta de unidade na direita aumenta a probabilidade de choque político — e isso pressiona prêmio de risco e custo de capital.

Dinheiro e estrutura: o apoio do Centrão e de fundos tende a turbinar fundraising e estratégia de campanha. Porém, a aposta de Bolsonaro em Flávio reduz previsibilidade e escala — mais incerteza = maior volatilidade em taxas, yields e fluxo cambial. Cenários paralelos já merecem precificação.

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Não é só macro: qual modelo de desenvolvimento estará por trás do rótulo "pró-mercado"? Privatizações e desregulamentação atraem capital, mas sem políticas de inclusão, proteção trabalhista e sustentabilidade ambiental, o crescimento pode ser concentrador. Investidores precisam olhar além do curto prazo.

Quem ganha e quem perde? Infraestrutura, concessões e energia podem se beneficiar de um plano claro; bancos e commodities reagem rápido ao risco-país; empresas dependentes de contratos públicos ficam expostas em cenários fragmentados. Para investidores: stress tests e hedge político não são luxo, são necessidade.

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Conclusão: o favoritismo do mercado sobre Tarcísio reduz um tipo de risco, mas o racha na direita criou outro — de governabilidade e de políticas econômicas inconsistentes. Fique de olho em pesquisas, nomes para equipe econômica e indicadores de mercado. No fundo, a incerteza pesa mais sobre os mais vulneráveis.