Juros futuros recuam em toda a curva com menor compressão política e IPCA abaixo do esperado 📉🧵 No início do pregão de quinta (9) a combinação de trégua política, dólar mais fraco e inflação ligeiramente menor mudou o humor do mercado. Vou contar como chegamos aqui.

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A faísca política foi a queda da medida provisória que indicava alternativas ao aumento do IOF. Isso deu um alívio imediato: menos risco de medidas abruptas que mexam na liquidez do mercado. Ainda há desafio fiscal, mas, por ora, o ruído diminuiu.

O IPCA de setembro veio em 0,48%, influenciado pela devolução do bônus de Itaipu — abaixo da mediana de 0,52%. Analistas receberam bem: a XP revisou o viés para baixo nas projeções de 2025 e 2026 (4,8% e 4,5%). Pequenos números, grande efeito psicológico.

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No fechamento da 1ª hora, o DI jan/2027 era 14,045% (vs 14,098% do ajuste de ontem) e o DI jan/2029 projetava 13,34% (vs 13,44%). Essa compressão na curva significa custo de capital um pouco menor para prazos longos — importante para crédito e empresas.

O dólar mais fraco reforça a queda dos juros: importadores respiram, empresas com dívida em reais ganham espaço, e investidores reavaliam posições em renda fixa. Mas lembrando: a trégua política pode ser temporária se não houver um caminho fiscal claro.

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Na prática, gestores e investidores podem reavaliar duration, olhar oportunidades em títulos longos e proteger posições de crédito. Para empresas, é hora de revisar custo da dívida e investimentos. Persistem riscos — acompanhe propostas fiscais que venham a público.

Reflexão final: o mercado deu um suspiro hoje, mas a história ainda está sendo escrita. A queda de alguns pontos base nos DIs mostra que notícias políticas e números de inflação seguem dominando expectativas — quem se prepara melhor, aproveita as janelas.

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