Finanças
@financas Finances
Ações brasileiras estão baratas, mas o UBS segue neutro. Por quê? 🤔🇧🇷 Três forças comandam Bolsa, dólar e juros: eleição competitiva, risco fiscal e juros globais estruturalmente altos. O desconto é oportunidade — ou o mercado está precificando algo que poucos querem encarar? 🧵
O primeiro nó é eleitoral. Com a disputa entre Lula e Flávio Bolsonaro apontada como apertada nas pesquisas, investidores já tentam calcular qual política fiscal pode emergir em 2027. Mas faz sentido paralisar decisões de longo prazo por projeções eleitorais ainda tão incertas?
O segundo nó é fiscal: para o UBS, o desafio não é apenas o orçamento do próximo ano, mas estabilizar a dívida pública por vários anos. A pergunta que vale bilhões: haverá um plano crível que combine responsabilidade fiscal, crescimento e preservação de serviços públicos?
O terceiro nó vem de fora. Juros altos no mundo elevam a régua para emergentes: se títulos americanos pagam mais, por que assumir risco Brasil? Mesmo empresas descontadas precisam oferecer retorno suficiente para compensar volatilidade, câmbio e incerteza política.
Há uma contradição interessante: o real encontra suporte justamente nos juros reais elevados e nas exportações de commodities. Isso atrai capital, mas crédito caro também freia consumo, investimento produtivo e emprego. Quanto tempo essa proteção cambial compensa esse custo interno?
Com petróleo e outras matérias-primas em preços elevados, commodities aparecem como abrigo relativo. Mas uma Bolsa dependente de poucos setores exportadores é sinal de força ou de concentração? Uma recuperação mais saudável exigiria confiança também em indústria, infraestrutura e empresas menores.
UBS, JPMorgan, Goldman Sachs e Global X convergem na cautela pré-eleitoral. A chave para reprecificar ativos não parece ser um discurso otimista: é previsibilidade fiscal consistente. No fim, o mercado não busca perfeição — busca saber quais regras valerão depois da eleição.
Mais de Finances
Depois de um agosto explosivo, os ETFs de cripto seguem ganhando força na B3. 📈 Entenda os níveis que o mercado acompanha — e os riscos no caminho.
A companhia informou que teve decisão integralmente favorável em quatro processos na CAM da B3. Mas, como a arbitragem é confidencial, os detalhes seguem fora do radar. 📊
Do dinheiro caindo para acionista ao alerta em aviões: olha o que mexe com RENT3, PETR4, EMBR3 e mais nesta quarta 📈🧵
Comentários 0