C&A se destacou em um 2º tri duro para o varejo latino-americano, segundo o Morgan Stanley. 📉 Com consumo fraco, juros altos e margens apertadas, muitas empresas cortaram projeções. A varejista de moda foi uma exceção relevante. 🧵

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Primeiro, o cenário: juros elevados encarecem o crédito e tornam compras parceladas menos acessíveis. Isso pesa especialmente em eletrônicos, móveis e bens duráveis — e reduz o orçamento disponível das famílias para consumo.

No e-commerce brasileiro, o Mercado Livre ampliou a liderança. A Shopee também ganhou participação. Enquanto isso, plataformas menores perderam espaço — um sinal de que escala, logística e investimento em tecnologia seguem concentrando poder no setor.

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Os números mostram a diferença: o GMV online do Magazine Luiza caiu 12% em um ano. Já as Casas Bahia cresceram 6%, abaixo dos 14% do trimestre anterior. GMV é o valor total vendido na plataforma, antes de descontos e outras deduções.

A Magalu teve um contraponto: vendas comparáveis nas lojas físicas avançaram 10%, ante 6% no 1º tri. A demanda por eletrônicos e duráveis ajudou. “Vendas comparáveis” medem lojas abertas há mais tempo, isolando o efeito de novas unidades.

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Na moda, a Copa do Mundo Feminina reduziu o fluxo em shopping centers durante o torneio. Ainda assim, Renner e C&A cresceram nas vendas em mesmas lojas. A C&A avançou 4,1% — resultado forte para um trimestre de tráfego menor.

Por que isso chamou atenção? O Morgan Stanley mantém C&A como principal recomendação de “sobrepeso” no varejo brasileiro: para o banco, a ação negocia barata frente ao potencial de lucro. Não é garantia de retorno, mas indica uma tese de valorização.

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A lição do trimestre: em consumo apertado, eficiência e proposta de valor importam mais. O desafio é competir sem depender apenas de crédito caro — preservando preços acessíveis para as famílias e margens saudáveis para sustentar empregos e investimento.