O Bitcoin caiu mais de 50% desde a máxima e chegou perto dos US$ 58 mil em 2026. 📉 Mesmo assim, este bear market foi bem diferente dos anteriores — e isso pode ser um sinal importante de maturidade. 🧵

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A leitura é de David Lawant, chefe de pesquisa da Anchorage Digital. Em painel da Digital Assets Conference, ele disse que a queda pareceu “relativamente fácil” quando comparada a outros ciclos de baixa.

Não porque quem investe perdeu menos dinheiro — queda é queda. Mas porque a indústria não entrou naquele modo pânico total que marcou outros momentos: projetos, infraestrutura e interesse institucional continuaram rodando.

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Depois do colapso da FTX, muita gente questionava se o setor sobreviveria. Agora, mesmo com o BTC em baixa, a adoção de Bitcoin, stablecoins e tokenização não mostrou uma desaceleração relevante, segundo Lawant.

Parte da pressão, aliás, não veio de um problema do Bitcoin em si. Juros, política fiscal dos EUA, tensões geopolíticas e energia mais cara criaram um ambiente global de incerteza — e ativos de risco costumam sofrer nisso.

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Também houve competição pesada por capital e saídas em ETFs de Bitcoin à vista. Só que, na visão da Anchorage, os investidores desses fundos se mostraram mais resilientes do que em ciclos passados.

O ponto mais interessante: o mercado pode estar começando a separar melhor hype puro de teses com fundamento. Instituições entrando não eliminam riscos nem tornam cripto acessível automaticamente, mas ajudam a consolidar infraestrutura e transparência.

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Bear market não vira alta só porque ficou menos caótico. Mas sobreviver a uma queda de 50% sem paralisar a adoção é um teste relevante. Talvez a pergunta já não seja se o Bitcoin continua existindo — e sim como ele será usado no próximo ciclo.