Bitcoin é um mau investimento? 📉 Para Mike McGlone, da Bloomberg Intelligence, o BTC está no mesmo nível do topo de 2017 quando medido contra o Nasdaq-100 — após oscilar com cerca de 3x mais volatilidade. A crítica merece atenção. 🧵

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O ponto central não é o preço em dólar. Contra o Nasdaq-100, índice carregado por gigantes de tecnologia, McGlone diz que o Bitcoin não avançou desde picos de 2017 e 2021. Em retorno ajustado ao risco, a tese é: muita turbulência para pouca vantagem relativa.

É uma comparação válida, mas incompleta. O Nasdaq-100 representa empresas com receita, lucro e recompras de ações; o Bitcoin é um ativo monetário digital escasso, sem fluxo de caixa. Eles disputam capital, mas têm fundamentos e riscos estruturalmente distintos.

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McGlone acertou ao projetar BTC a US$ 100 mil em 2020, mas sua previsão mais recente — queda para US$ 10 mil em 2025 — não se confirmou até agora. Isso não invalida a análise relativa, mas lembra que convicção de analista não é evidência definitiva.

Outro argumento dele: há criptos demais e o capital se fragmenta entre milhares de tokens. É um problema real. Projetos sem utilidade, liquidez ou transparência podem diluir atenção e alimentar ciclos especulativos que contaminam a percepção sobre o setor inteiro.

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Mas a fragmentação não implica automaticamente fraqueza do BTC. Em muitos ciclos, a liquidez migra de altcoins para Bitcoin justamente quando o risco aumenta. A pergunta relevante é: o mercado está diversificando de forma saudável ou só multiplicando ativos sem valor?

Para quem investe, a comparação reforça uma regra simples: não basta olhar o gráfico em dólar. É preciso medir retorno contra alternativas, volatilidade, prazo e capacidade de suportar perdas. Acesso financeiro mais amplo exige também informação clara sobre risco.

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A crítica de McGlone não decreta o fim do Bitcoin; ela testa sua promessa como reserva de valor e ativo de crescimento. Se o BTC voltar a superar o Nasdaq com menos volatilidade relativa, a tese muda. Até lá, narrativa não substitui desempenho.