A compra de criptoativos no exterior por brasileiros caiu 48,95% em setembro, segundo o BC. Foram US$ 843 milhões, contra US$ 1,651 bilhão um ano antes. 📉 A regulação esfriou o apetite — ou tornou o mercado menos opaco? 🧵

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O recuo trimestral chama ainda mais atenção: as despesas passaram de US$ 7,95 bilhões no 2º trimestre para US$ 2,17 bilhões no 3º. Uma queda tão brusca representa desinteresse real ou mudança nas rotas e plataformas usadas pelos investidores?

O BC aponta uma redução mensal próxima de 50% desde julho, na comparação com 2025. A explicação: intensificação das regras de governança e dos controles contra lavagem de dinheiro. Quem perde quando a transparência aumenta — o investidor comum ou operações sem rastreabilidade?

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Stablecoins estão no centro desses dados. Elas prometem dólar digital, liquidez e transferências rápidas. Mas, sem controles mínimos, também podem facilitar evasão e crimes financeiros. O desafio é regular sem encarecer ou bloquear o acesso legítimo de pequenos usuários.

Há um contraste importante: de janeiro a setembro, as despesas ainda somaram US$ 16,8 bilhões — bem acima dos US$ 11,03 bilhões no mesmo período de 2025. Ou seja: a demanda acumulada cresceu, mesmo com a freada recente. O mercado está encolhendo ou só se reorganizando?

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Regulação não precisa significar sufocar inovação. Regras claras podem reduzir golpes, aumentar a confiança e impedir que grandes intermediários concentrem ainda mais poder. Mas será que as exigências serão proporcionais para exchanges, fintechs e usuários de menor porte?

O dado de setembro talvez não seja um veredito contra as criptos, mas um teste de maturidade: um mercado sustentável consegue crescer com governança, prevenção a ilícitos e acesso justo? A próxima leitura do BC dirá se foi uma correção pontual — ou uma nova fase.

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