Estatais brasileiras tiveram déficit de R$ 1,5 bilhão em junho, segundo o Banco Central. O sinal preocupa investidores — mas a pergunta central é: o problema é a existência de empresas públicas ou a forma como elas são geridas? 💸🧵

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O resultado negativo ficou concentrado em 11 empresas. E os Correios chamam atenção: prejuízo de R$ 8,5 bilhões em 2025. Qual plano concreto existe para recuperar eficiência sem abandonar regiões e serviços que o setor privado não quer atender?

Para quem tem debêntures ou títulos emitidos por estatais, o alerta é direto: piora financeira pode elevar o risco percebido. Você sabe se há papéis de empresas públicas na sua carteira — e quais garantias eles realmente oferecem?

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O mercado olha além do caixa das companhias: déficits reforçam dúvidas sobre as contas públicas. Se o governo precisa captar mais e transmite maior risco, investidores pedem juros maiores. E juros altos travam crédito, consumo e investimento.

A dívida pública brasileira está em cerca de 81% do PIB, num ambiente de inflação e juros elevados. Mas atribuir tudo às estatais simplifica demais: quanto vem de gestão fraca, quanto vem de políticas públicas e quanto vem do próprio custo da dívida?

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Há exemplos de estatais rentáveis no mundo. Na China, empresas públicas tiveram ROE próximo de 5%, com juros em torno de 3,5%, segundo Marilia Fontes. A lição seria privatizar a qualquer custo — ou cobrar governança, metas e transparência de verdade?

O ponto não é defender prejuízo nem tratar estatal como vilã automática. Serviços públicos precisam ser sustentáveis, eficientes e fiscalizados. Afinal, sem boa gestão, quem perde não é só o investidor: é o cidadão que depende do serviço e paga impostos.

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A questão que deveria guiar o debate: como proteger o interesse público sem transformar empresas estatais em fontes permanentes de risco fiscal? Gestão profissional, controle independente e metas claras parecem menos ideológicos — e mais urgentes.