O Fed propôs novas regras para stablecoins nos EUA — e o ponto central é simples: quem emitir um “dólar digital” terá de provar que consegue honrar cada unidade em circulação. 🏦🪙 🧵

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Primeiro, o básico: stablecoin é um criptoativo criado para manter valor estável, geralmente atrelado ao dólar. Em tese, 1 token deveria valer US$ 1. Para isso funcionar, o emissor precisa ter reservas confiáveis.

A proposta do Federal Reserve exigiria lastro integral para determinados emissores. Ou seja: para cada US$ 1 em stablecoin, deve haver US$ 1 em ativos permitidos na reserva — como títulos curtos do Tesouro dos EUA e outros ativos líquidos de alta qualidade.

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Por que isso importa? Porque “lastro” não é só uma promessa. Se muita gente pedir resgate ao mesmo tempo, o emissor precisa vender ativos rapidamente e pagar todos. Reservas líquidas reduzem o risco de corrida e de perdas para usuários.

O Fed também prevê exigências de capital para cobrir riscos de crédito e operacionais. Em português claro: além da reserva, empresas terão de manter uma margem de proteção para problemas como inadimplência, falhas tecnológicas, fraudes ou erros de gestão.

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A segunda proposta cria uma porta formal para bancos emitirem stablecoins. Eles precisariam solicitar autorização e entregar plano de negócios, dados financeiros e informações sobre controles. A ideia é levar essa atividade para um ambiente mais supervisionado.

As propostas terão 60 dias de consulta pública antes de qualquer decisão final. É uma etapa importante: regras bem desenhadas podem dar mais transparência e proteção ao consumidor, sem deixar que poucas instituições concentrem todo o controle sobre o dinheiro digital.

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O movimento vem após o Genius Act, marco para stablecoins sancionado nos EUA. A grande questão agora é prática: regulação suficiente para evitar promessas vazias, mas sem bloquear inovação e concorrência. Stablecoin só é “estável” se o resgate funcionar quando importa.