O Ibovespa subiu 12% desde agosto, vencendo 12 dos últimos 15 pregões. 📈🧵 Mas a pergunta que importa não é “quanto já subiu”: esse rali tem base para continuar ou está precificando um cenário político ainda incerto?

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A recuperação veio da combinação de quatro forças: pesquisas eleitorais, alívio nos juros longos, volta do estrangeiro e commodities em alta. Mas quando tantos motores dependem de expectativas, quem garante que eles não podem virar ao mesmo tempo?

O chamado “trade eleitoral” ganhou força com uma disputa presidencial percebida como mais apertada, incluindo a ascensão de Flávio Bolsonaro nas pesquisas. O mercado está analisando propostas concretas ou apenas reagindo à probabilidade de cada candidato?

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No centro da conta está o fiscal. Sinais críveis de controle de gastos podem reduzir o risco, derrubar juros longos e favorecer ações. Mas contenção fiscal sem avaliar serviços públicos, investimento e desigualdade é, de fato, uma solução sustentável?

XP, BTG Pactual e Eleven Financial veem ações brasileiras ainda descontadas frente aos fundamentos. Desconto é barganha — ou o preço que o mercado cobra por incerteza fiscal, crescimento fraco e juros americanos imprevisíveis?

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O investidor estrangeiro voltou, e commodities ajudam pesos-pesados da B3. Só que uma bolsa puxada por capital externo e matérias-primas cria valor duradouro para empresas, empregos e pequenos investidores — ou aumenta a dependência de fatores globais?

Até outubro, cada pesquisa e fala sobre contas públicas pode mexer com os preços. A lição não é adivinhar o próximo pregão: é perguntar se a alta do Ibovespa sobreviveria a fundamentos claros, mesmo sem a adrenalina eleitoral.

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