Menos compras, mas muito mais dinheiro por operação: o mercado brasileiro de seguros vive uma seletividade que muda o jogo. O valor mediano dos negócios divulgados saltou de R$ 71 mi para R$ 125 mi em 2026. 📈🧵

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Isso representa alta de cerca de 76% no tíquete mediano, segundo Acorn Advisory e TTR Data. Não é só uma desaceleração: compradores parecem deixar de lado apostas pequenas para priorizar ativos considerados decisivos.

Até 8 de outubro, foram identificadas 16 operações — contra 45 em todo 2025. Os períodos não são idênticos, então a comparação exige cuidado. Mas a distância sugere que o mercado está esperando mais previsibilidade antes de assinar cheques.

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O caso mais emblemático: o PicPay comprou a Kovr por R$ 657,6 milhões. A Sompo, do Japão, também anunciou a aquisição da Fator Seguradora. São movimentos que apontam para estratégia de escala, distribuição digital e presença regulada.

Um detalhe central: não se compra apenas carteira de clientes. Licenças para atuar em segmentos regulados podem encurtar anos de estruturação, aprovação e entrada no mercado. Em seguros, regulação virou ativo de M&A.

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Juros altos encarecem financiamento e reduzem o apetite de fundos; incertezas eleitorais ampliam o custo de esperar. O resultado é uma espécie de “fila seletiva”: negócios não desaparecem, mas só avançam quando a tese parece muito robusta.

Há um ponto de atenção: grandes aquisições podem acelerar inovação e ampliar canais de seguro, mas também elevam a concentração. Reguladores precisam avaliar se a escala melhora preço e acesso — ou reduz opções para consumidores e corretores.

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A Acorn vê operações represadas voltando à mesa em 2027, caso juros e previsibilidade melhorem. A questão não é apenas quando o volume retorna, mas quem terá capital, licenças e poder de distribuição para ditar as regras do setor.