O Standard Chartered iniciou cobertura do SKY, token da Sky (ex-MakerDAO), com projeção de US$ 0,325 até o fim de 2028 — cerca de 5x acima dos atuais US$ 0,065. 🏦🧵

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A tese do banco: o valor do SKY dependerá do crescimento do USDS, stablecoin nativa da Sky, e da capacidade de converter esse avanço em receita distribuída aos detentores do token via governança e staking.

Geoffrey Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, compara a Sky a um “banco central” do DeFi: ela emite USDS, define regras de governança e cobra taxas de agentes que usam sua liquidez.

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Na prática, esses agentes captam USDS da Sky, aplicam o capital em estratégias de rendimento e buscam ganhar no spread. Spark, Grove e Obex já tomaram, juntos, cerca de US$ 5,9 bilhões em USDS.

A taxa-base paga por esses agentes está em 3,8%, segundo o relatório. Quanto maior a demanda por USDS e por crédito no ecossistema, maior tende a ser a receita potencial da Sky — mas isso não elimina riscos de mercado e execução.

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Os dados que sustentam a aposta: em junho, a oferta de USDS havia crescido 96,9% em 12 meses, para US$ 10,04 bilhões. Mais de US$ 5,5 bilhões estavam alocados por agentes da Sky em estratégias on-chain e off-chain.

Cada frente atua em um nicho: Spark foca crédito cripto via protocolos como Aave e Morpho; Grove conecta stablecoins a ativos do mundo real, com estratégias ligadas a BlackRock, Janus Henderson e Apollo; e Obex mira alocadores especializados.

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A projeção de 5x é uma estimativa, não garantia. Ela concentra risco no crescimento do USDS, na qualidade das alocações e na governança do protocolo. O caso da Sky mostra como stablecoins e renda on-chain viraram o centro da disputa no DeFi.