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Crédito privado ganhou espaço com a Selic em dois dígitos — mas a alta da inadimplência empresarial reforça um ponto essencial: rentabilidade só vira retorno se o emissor pagar. 📊🧵
Investir nesses papéis é, na prática, emprestar dinheiro. CDBs financiam atividades de bancos; debêntures ajudam empresas a captar para projetos, investimentos ou caixa; CRIs e CRAs são lastreados em recebíveis imobiliários e do agronegócio.
O alerta cresceu: a Serasa Experian aponta 9 milhões de empresas com contas atrasadas no país. Há casos conhecidos no varejo, como GPA e Casas Bahia. Isso não indica crise generalizada, mas exige análise mais rigorosa de cada emissão.
Nas Casas Bahia, por exemplo, R$ 5 bilhões dos R$ 17 bilhões em dívidas correspondiam a operações de crédito privado, segundo dados compilados pela fintech Vitrify. O caso ilustra por que olhar apenas a taxa oferecida pode ser insuficiente.
A proteção varia conforme o título. CDBs elegíveis têm cobertura do FGC, respeitados os limites do fundo. Debêntures, CRIs e CRAs não contam com essa garantia: o risco depende do emissor e das garantias previstas na operação.
Mercado secundário mais líquido e novas emissões ampliam as opções, mas não substituem a análise: dívida, geração de caixa, vencimentos, garantias e concentração da carteira importam. Em crédito privado, diversificar reduz o impacto de um eventual calote.
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