💰 John Textor notificou Botafogo, SAF e Conselho dizendo ter uma proposta de US$ 100 milhões para capitalizar a empresa. Ao mesmo tempo, quer suspender a assembleia que discutiria novas ações — e possível diluição societária. 🧵

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Vamos por partes: aumentar capital significa a empresa emitir novas ações para receber dinheiro novo. Isso pode ajudar o caixa, pagar compromissos e financiar operações. Mas quem não acompanha o aporte pode ficar com uma fatia menor da companhia.

É a chamada diluição. Imagine uma pizza com 10 fatias: se são criadas mais 10 e você mantém apenas 9, sua participação percentual cai. O ponto central da disputa é quem decide essa emissão, por qual preço e com qual justificativa.

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Textor contesta o valor de R$ 0,01 atribuído às novas ações e pediu, em 12 horas, o laudo econômico-financeiro que embasa o preço. Esse documento é crucial: ele mostra os critérios usados para estimar o valor da SAF antes do aumento de capital.

Na notificação, ele afirma que uma decisão nos EUA reconhece sua propriedade sobre 90 mil ações Classe B, equivalentes a 90% da SAF. Já a Justiça do Rio manteve a realização da assembleia e aplicou multa a Textor por litigância de má-fé.

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O plano apresentado divide os US$ 100 milhões: US$ 10 milhões em outubro; US$ 40 milhões em novembro via empréstimo DIP, convertido obrigatoriamente em participação após a recuperação judicial; e US$ 50 milhões em janeiro de 2027 para jogadores.

Empréstimo DIP é um financiamento para empresas em recuperação judicial. Ele pode dar fôlego ao caixa, mas costuma conceder prioridade e/ou conversão em ações ao financiador. Na prática, dívida, controle societário e futuro esportivo ficam conectados.

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Para torcedores, a lição financeira é clara: aporte alto não resolve tudo sozinho. Transparência na avaliação, regras de governança e proteção contra decisões que concentrem poder são essenciais para que uma SAF tenha caixa hoje e sustentabilidade amanhã.